Nasib Saham Bank Menengah Kejar Aturan Free Float, Ada yang Mau Delisting

Aturan baru dari bursa soal kenaikan minimum free float bikin gempar para investor ritel. Sekarang batasan saham publik dipatok naik jadi 15 persen secara bertahap, dengan tenggat terdekat per Maret 2027 yang harus capai 12,5 persen dulu. Buat lu yang hobi mantengin saham bank kelas menengah, isu ini bakal nentuin banget arah portofolio lu ke depan.

Masalahnya, banyak emiten bank menengah yang porsi saham publiknya masih di bawah ketentuan baru itu. Lantas, gimana nasib mereka sekarang? Apakah bakal ada yang milih delisting alias angkat kaki dari bursa, atau malah ngebut bikin aksi korporasi demi selamat?

Poin Penting Aturan Free Float Bank Menengah

• Ada waktu efektif sekitar dua tahun buat emiten bank kelas menengah ngebut ngejar aturan free float baru ini.
• BRIS udah gerak cepet siapin rights issue jumbo, sementara BNGA malah sempat bikin heboh karena dikabarkan buka opsi delisting.
• Pilihan buat naikin free float banyak caranya, mulai dari pengendali lepas saham, rights issue, sampai private placement.
• Lu wajib banget hitung ulang potensi cuan dan risikonya sebelum nekat masuk ke saham-saham ini.

Aturan ini otomatis jadi sorotan utama buat kita yang mantengin saham bank menengah kayak PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA), PT Bank Danamon Tbk (BDMN), PT Bank Tabungan Pensiun Nasional Tbk (BTPN), PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS), dan PT Bank Permata Tbk (BNLI). Semuanya punya PR besar karena waktu tenggatnya mepet banget.

Jadwal Ketat Pemenuhan Free Float 15 Persen

Pihak bursa ngasih masa transisi biar emiten nggak kaget, tapi tetap aja waktunya berasa singkat buat bank-bank yang porsi saham publiknya masih ciput. Kelima bank menengah tadi tercatat punya free float di bawah 12,5 persen, yang artinya mereka wajib ngebut sampai batas waktu 31 Maret 2027 buat tahap awal, lalu mentok di 15 persen pada 31 Maret 2028.

Dengan sisa waktu yang cuma hitungan bulan dan tahun ini, opsi paling masuk akal emang lewat aksi korporasi. Tapi tiap bank punya strategi beda-beda. Ada yang niat nambah saham baru, ada juga yang terang-terangan ogah repot dan milih cabut dari bursa.

BNGA Dirumorkan Pilih Opsi Delisting

PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) jadi salah satu yang paling disorot karena porsi saham publiknya per September kemarin cuma di kisaran 7,50 persen aja. Sementara itu, induk usahanya yaitu CIMB Group ngebut pegang kendali sampai 91,5 persen.

Alih-alih ribet nambah saham ke publik lewat pasar, sempat muncul rumor kalau CIMB Group malah buka opsi voluntary delisting alias keluar dari bursa. Walaupun kabar ini sempat dibantah sehari setelahnya, opsi ini tetap bikin deg-degan investor ritel yang kadung pegang sahamnya.

Alasan utamanya tentu soal hitung-hitungan bisnis dan kontribusi dividen ke induk. Tapi kalaupun nggak jadi delisting, BNGA tetap harus mikirin cara paling gokil buat nambah porsi publiknya dalam waktu dekat.

BRIS Siapin Rights Issue Jumbo

Beda sama yang lain, PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS) udah ngambil langkah nyata dengan menyiapkan rencana rights issue. Mereka bakal menerbitkan maksimal 6,8 miliar saham Seri B buat perkuat pendanaan sekaligus nambah porsi free float.

Aksi korporasi ini ditargetkan beres pada kuartal I tahun 2027. Harganya diprediksi bakal ngasih diskon dari harga pasar biar investor tertarik nyerap sahamnya. Tantangannya sekarang tinggal nunggu siapa aja yang bakal nebus, termasuk apakah bank-bank Himbara selaku pengendali bakal ikut nambah atau ngelepas haknya buat naikin porsi publik.

BDMN Masih Cari Sela di Antara Isu Delisting

PT Bank Danamon Tbk (BDMN) nggak luput dari gosip pasar setelah sempat diisukan mau delisting juga menyusul pergerakan sahamnya. Selepas diakuisisi MUFG asal Jepang, porsi free float BDMN tinggal tersisa sekitar 7,53 persen.

Dengan sisa waktu yang mepet buat ngejar target 12,5 persen, pengendali tentu harus rela ngelepas sebagian sahamnya. Manajemen sendiri masih bolak-balik ngeles bilang kalau mereka masih cermati situasi pasar. Mau nggak mau, skema cepat kayak rights issue atau private placement bakal jadi penentu nasib mereka.

BTPN Hadapi Tantangan Saham Terkonsentrasi Tinggi

Nasib serupa dialami PT Bank Tabungan Pensiun Nasional Tbk (BTPN) setelah dikendalikan Sumitomo. Porsi free float mereka cuma nangkring di angka 7,87 persen dengan tingkat konsentrasi kepemilikan yang tergolong pekat.

Berdasarkan data bursa, status konsentrasi kepemilikan saham BTPN sempat nembus angka 99 persen lebih. Artinya, likuiditas saham ini lumayan tipis dan gampang banget bergejolak. Kalau mau aman dari aturan bursa, BTPN mau nggak mau harus pinter-pinter ngelepas saham pengendali ke publik.

BNLI Punya Opsi Pengendali Jualan Bertahap

Terakhir ada PT Bank Permata Tbk (BNLI) yang porsi free float-nya ada di kisaran 9,97 persen. Dibanding temen-temen seangkatannya, BNLI paling enteng karena cuma butuh sekitar 2,5 persen lagi buat tembus target 12,5 persen.

Manajemen BNLI sendiri masih terus ngaji opsi terbaik, mulai dari secondary offering sampai jualan bertahap di pasar reguler. Buat ukuran waktu yang ada, opsi pengendali lepas saham secara pelan-pelan di pasar dirasa paling masuk akal buat nyeleseikan PR awal ini.

Kesimpulan

Aturan free float baru dari bursa bener-bener jadi ujian kesabaran buat emiten bank menengah. Ada yang milih siap-siap delisting kayak rumor di BNGA, ada yang ngebut rights issue kayak BRIS, sampai emiten lain yang masih mikirin cara paling aman buat lepas saham ke publik.

Buat lu sebagai investor, jangan cuma ikutan FOMO sama sentimen aturan ini. Selalu cek fundamental, transparansi manajemen, dan potensi risiko dilusi sebelum lu memutuskan buat taruh duit di saham-saham bank menengah tersebut.