Nasib Saham SIDO di 2Q26, Tolak Angin Lagi Pilek?

Lu pada yang megang saham SIDO pasti lagi pada garuk-garuk kepala kan. Pasalnya, emiten jagoan jamu ini baru aja ngeluarin laporan keuangan yang bikin lemes. Kinerja 2Q26 kemarin bisa dibilang nggak sesuai ekspektasi pasar. Mau ngarepin dividen tebel, tapi kalau fundamentalnya begini ya kudu siap-siap elus dada.

Laba Bersih dan Pendapatan Anjlok Parah

Coba lu cek data terbarunya. Selama kuartal kedua 2026, PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk cuman bisa ngantongin laba bersih Rp186 miliar. Angka ini amblas 49 persen kalau lu bandingin secara tahunan alias YoY. Walaupun secara kuartalan atawa QoQ naik 27 persen, tetep aja akumulasi laba bersih sepanjang semester pertama 2026 alias 1H26 jeblok di angka Rp334 miliar atau turun 44 persen YoY.

Pencapaian ini bener-bener di bawah target. Laba bersih 1H26 baru nyampe 28 persen dari estimasi konsensus 2026. Padahal biasanya, dalam tiga tahun terakhir, mereka bisa ngeruk sekitar 46 persen dari total laba setahun dalam periode yang sama. Pendapatannya juga ikut loyo, turun 20 persen YoY di semester pertama karena 2Q26 kemarin masih minus 21 persen YoY.

Kenapa SIDO Bisa Seret Begini?

Gw tahu lu pasti mikir, emangnya orang Indonesia udah pada berhenti minum Tolak Angin? Jawabannya tentu nggak gitu. Berdasarkan analisa, ada dua biang kerok utama kenapa SIDO jadi seret:

• Proses destocking: Aksi kuras stok di tingkat distributor udah jalan dari awal 2026, bikin pengiriman barang dari pabrik jadi ngerem mendadak.
• Efek high base: Tahun lalu segmen herbal medicine dan supplements sempat ngebut kenceng banget, jadi perbandingan tahun ini keliatan drop parah.

Nggak cuma itu, margin keuntungan mereka juga ikutan tergerus. Margin laba usaha di 2Q26 anjlok jadi 26,3 persen, jauh banget dibanding periode yang sama tahun lalu yang nyampe 43,2 persen. Penyebabnya simpel, margin kotornya nyusut jadi 50,5 persen sementara beban operasional alias SG&A malah bengkak pas lagi sepi cuan.

Strategi Buat Investor Retail

Manajemen sebenarnya sempat ngasih guidance kalau pendapatan tahun 2026 bakal flat aja. Tapi realisasinya sejauh ini malah di bawah target. Buat lu yang udah kadung nyangkut di saham SIDO, lu harus sabar nunggu sampai proses destocking ini bener-bener kelar dan daya beli masyarakat balik ngegas lagi.

Jangan gegabah average down kalau lu belum lihat tanda-tanda pemulihan dari volume penjualan mereka. Tetap pantau pergerakan harganya dan jangan FOMO masuk cuma karena harganya keliatan murah ya.